全年新股募资有望破600亿美元！

全年新股募资有望破600亿美元！高盛：港股预计下半年迎集中上市高峰 头像 腾讯财经 2026-04-20 22:21发布于北京腾讯财经官方账号 关注 问AI · 香港IPO强劲增长，硬科技转型如何成为关键驱动力？ 文｜陈昭宇 编辑｜刘鹏 近日，高盛研究部发布最新研报指出，香港IPO市场继2025年重夺全球股权融资榜首后，在2026年延续强劲增长态势，募资额有望突破600亿美元。截至今年一季度末，已有40家企业在港上市，融资额达140亿美元，同比激增488%。 高盛研究部股票策略分析团队指出，这一轮复苏由两大引擎驱动：一是市场向“硬科技”（半导体、AI、机器人）和“新经济”（生物科技、新消费）转型，二是计划赴港上市的A股企业数量大幅增长。与此同时，新股需求旺盛，后市表现坚挺（上市后1个月回报率高达40%）。 报告显示，2025年全年香港IPO市场共119家新上市公司，总募资额达360亿美元，成功登顶全球IPO融资规模第一。自2025年以来，“硬科技”和A股转H股的上市项目分别占总融资额的25%和53%。同时，部分备受外资青睐的A股公司在发行H股时甚至出现对A股的溢价定价，反映出国际资本对中国资产的强烈配置意愿。 报告指出，目前港交所排队待审的IPO申请达400宗，其中信息技术与医疗健康企业合计占比62%，另有59家无收入生物科技及特专科技公司通过第18A、18C章规则寻求上市。得益于港交所优化的审核流程，合规企业从申报到挂牌周期已缩短至6个月以内，预计下半年将迎来集中上市高峰，全年新股募资规模有望突破600亿美元。 面对即将到来的上市潮，高盛研究部股票策略分析团队表示，根据其对香港市场股票供需的分析表明，有充足的资金可吸纳新股发行。2026年港股中资企业分红回购总额预计达1.2万亿元人民币（约1800亿美元），南向资金净流入规模料达2000亿美元，叠加全球长线投资者因分散配置需求带来的200-300亿美元增量资金，足以覆盖总计1100亿美元的股权供给（含600亿美元IPO及500亿美元后续融资）。报告特别强调，新股纳入指数后的被动资金配置效应显著，南向资金在标的纳入互联互通名单后三个月内持仓占比平均提升5个百分点，有效缓冲了解禁期的抛压。 在中资企业IPO前景向好的同时，高盛提示仍需关注两大风险变量：其一，中东地缘局势紧张可能导致能源价格高企，进而推升全球滞胀预期与美元利率水平，压制风险资产估值；其二，今年美国IPO市场或创历史新高（1600亿美元），可能对全球资本造成短期的“挤出效应”，但有望对板块内的可比同业带来积极的题材溢出效应。 对于投资策略，报告建议重点关注三类机会：一是受益于IPO活跃度的港交所及跨境业务占比较高的中资券商；二是跟踪IPO热点赛道（AI、生物科技、新消费）的同业公司，统计显示新股上市后相关板块普遍跑赢大盘；三是把握PE/VC退出窗口重启带来的私募股权投资机会。 免责声明：本内容来自腾讯平台创作者，不代表腾讯新闻或腾讯网的观点和立场。