信用卡不良处置两步走：资产包最低至约0.17折起拍，ABS发行规模增24%
界面新闻 2025-12-18 08:49界面新闻官方账号 关注
界面新闻记者 | 何柳颖
年末将至，银行加速处置信用卡不良资产。 Wind数据显示，年初至12月17日，市场共发行77只信用卡不良贷款ABS（ 资产支持证券 ），总发行规模达到179.20亿元，该规模已经超过2024年全年的144.41亿元，增长约24%。
与此同时，机构亦在银登中心踊跃转让不良资产。界面新闻记者梳理发现，12月以来，涉及信用卡不良资产的转让公告已逾30条。转让方中，华夏银行、平安银行、中国银行是主力机构，其中华夏银行密集发布了8则相关公告，平安银行、中国银行分别发布了7则。从机构属性看，既包括总行机构，也包括信用卡中心以及分行机构。 有银行人士告诉界面新闻记者，年底银行对于不良资产的处置力度有所加大。“首先每年银行对于不良资产处置会有一定目标，年底是完成目标的重要节点。其次，今年银行大零售业绩整体承压，团队会出现收缩，即前台营销团队缩减的同时，配套中台的工作量也在减少，那么银行有可能把营销、风控等人员转移到清收板块，这也会使得处置力度加大。最后，年底加快处置也是优化资产负债表的重要途径。”
“骨折价”起拍 12月15日，臻粹2025年第十期不良资产支持证券发行说明书在中国货币网发布。说明书显示，发起机构为广发银行，受托机构为华润信托，发行金额为1.42亿元，基础资产为无抵押担保的不良信用卡债权，涉及89899户借款人的92436笔资产，全部未偿贷款本息费总额为22.92亿元。按此计算，发行金额仅为未偿本息总额的6.2%。 同日，中国民生银行信用卡中心在银登中心发布关于2025年第6期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目不良贷款转让公告。公告显示，该笔资产未偿本息总额共51.42亿元，包括未偿本金总额24.47亿元，未偿利息总额26.95亿元。资产笔数共14.84万笔，五级分类均为“损失”，且均为未诉状态，加权平均逾期天数为1856天（约5年），具体转让方式未披露起始价信息。 从此前透露的起始价信息看，信用卡不良资产转让折价力度普遍较大。以交通银行太平洋信用卡中心今年9月发布的2025年第17期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目为例，该笔资产涉及的未偿本息总额为6.20亿元，涉及的12125笔资产均为已核销。竞价起始价为1038.64万元，仅为未偿本息总额的1.67%。
前述银行业内人士告诉界面新闻记者，不同银行对于不良资产的处置策略不一样，“如果银行急于处置，那么对应的折扣力度会比较大。另外，也取决于信用卡不良资产的具体明细，包括逾期时长等。” 界面新闻记者了解到，信用卡不良资产的诉讼状态、账龄时长以及资产原始所有者的机构特性等都会影响具体折扣率。 通常而言，受让机构更偏好未诉讼资产。“一方面，已诉讼资产的诉讼成本已经计入了出让资产的本息费余额里；另一方面，围绕未诉讼资产，受让机构可以直接针对不同借款人特征定制个性化的处置方案，缩短处置时间、减少处置成本，因此未诉资产的折扣率会高于已起诉资产。”中证鹏元结构融资评级部高级分析师唐春连在接受界面新闻记者采访时表示。
账龄方面，“一般而言，信用卡不良资产账龄越长，借款人的还款意愿和还款能力越弱，回收率和账龄成反比关系，受让机构会更偏向账龄短的资产。风险和收益定价肯定是匹配的，所以我们看到资产账龄五年以上的折扣率或者说成交价要远远低于三年以内的。”唐春连补充道。 银登中心发布的《不良贷款转让业务年度报告（2024年）》亦提及，2024年个人不良贷款批量转让业务情况方面，转让价格与逾期时间总体呈现较为显著的负相关关系。 另外，出让方的数据质量以及信用卡的管理水平也是重要的考察维度。“对于受让机构而言，出让方提供的数据越齐全越好，尤其是出包资产的历史还款记录、受让机构全量信用卡静态池的数据等，这些都是非常重要的信息。同时，出让方的目标客户、管理水平（包括发卡、用卡、催收等）也都会直接影响借款人的画像，一般而言，风险管理越严格的机构，其整体客户的资质也相对更高，这也会影响折扣水平。”唐春连表示。
